Responsible Investment Les obligations vertes restent l’outil privilégié des investisseurs

Amundi, le premier gestionnaire d'actifs européen, évalue chaque année l’impact environnemental de ses stratégies obligataires vertes et analyse l’évolution du marché sous-jacent.

Cette évaluation fait l’objet d’un rapport d’impact annuel dans lequel Alban de Faÿ, gérant responsable des stratégies Green Bonds a déclaré : "Les obligations vertes contribuent à la trajectoire vers une économie neutre en carbone en finançant des projets environnementaux dans des domaines tels que la production d’énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, la gestion durable des déchets et de l’eau, l’exploitation durable des terres, ou encore la mobilité bas carbone. Une de leurs caractéristiques clés réside dans leur transparence qui permet aux investisseurs de savoir comment les fonds levés sont utilisés, quels sont les projets verts financés et d'en estimer le bénéfice environnemental."

Les obligations vertes, un marché profond et mature sur lequel l’Europe montre la voie

Le marché des obligations vertes s’est considérablement développé depuis une quinzaine d’années :

• À fin décembre 2023, ce marché représentait 1 834 milliards d’euros^[1] (+29% vs 2022)
• Le volume des nouvelles émissions atteint 405 milliards d'euros en 2023 et est en ligne avec l’année précédente. La répartition des émetteurs reste sensiblement identique : les souverains et supranationaux dominent le marché avec 27% des émissions vertes.
• L’Euro reste la devise d’émission de référence et représente 50% du marché green global. Cela fait écho à la place de leader que tient l’Europe dans la lutte contre le réchauffement climatique.

Le marché bénéficie d’une bonne diversification sectorielle et géographique

• Le secteur bancaire reste le plus actif sur le segment des émetteurs privés.
• Les entreprises des services publics sont devenues des acteurs réguliers, certaines émettant exclusivement sous le format d’obligations vertes.
• L’Europe caracole toujours en tête avec 41 % de part de marché en 2023. L’accord récent sur la création d’une nouvelle norme européenne pour les obligations vertes (« EuGB Standards ») devrait renforcer l’attrait du marché et sa croissance.
• Les Pays Émergents participent désormais à cette dynamique. L'Inde, le Brésil, l’Égypte ou la Turquie ont par exemple émis des émissions vertes souveraines inaugurales en 2023.

Une transformation globale des pratiques accompagne désormais la prise de conscience des enjeux environnementaux et l’évolution des mentalités. Ainsi la performance financière n’est plus appréciée seule mais au même niveau qu’une performance sociale et/ou environnementale.

Lancée en novembre 2016, la stratégie Amundi Responsible Investing Impact Green Bonds vise à financer la transition énergétique, en investissant uniquement dans des obligations vertes ayant un impact mesurable et positif sur l'environnement.

La philosophie d’investissement des fonds verts s’inscrit dans des cadres de référence tels que les Accords de Paris et les Objectifs de Développement Durable (ODD). Leur processus de gestion répond aux standards de place tel que celui défini par le GIIN2 dont les caractéristiques principales portent sur l’intention de contribuer à générer un impact social ou environnemental positif, piloter la performance de l’impact et apporter les preuves de l’impact réalisé par les investissements.

Dans le cadre de ses ambitions ESG à horizon 2025, Amundi s’est fixé l’objectif d’atteindre 20 milliards d'euros d’investissements à impact en élargissant son offre de solutions et a atteint 13,2 milliards d’euros à fin 2023. En 2021, Amundi a développé une méthodologie propriétaire afin de s’assurer que les meilleurs standards sont respectés avant de retenir un investissement à impact. L’évaluation de celui-ci, menée par les équipes ESG d’Amundi, s’appuie sur un processus en trois volets : intentionnalité, mesurabilité et additionnalité.

L'engagement est un facteur essentiel du volet additionnalité et de tout investissement chez Amundi. Il vise à améliorer les stratégies et les activités des entreprises. L’engagement doit donc être proactif, axé sur les résultats et tenir compte de la double matérialité. C’est une démarche continue et ciblée qui est essentielle à notre démarche ESG globale^[2].

Le rapport annuel d’impact est disponible ici